Microsoft ganó US$3.200M con Anthropic en un trimestre, pero OpenAI cayó US$600M

Microsoft reveló en sus resultados del cuarto trimestre fiscal 2026 (cerrado el 30 de junio) cuánto están rindiendo sus dos grandes apuestas en inteligencia artificial. Y los números muestran un contraste notable: su inversión de US$5.000 millones en Anthropic registró una ganancia de US$3.200 millones en un solo trimestre, mientras que su participación del 27% en OpenAI cayó unos US$600 millones en el mismo período, según publicó TechCrunch.

Los números del trimestre

La ganancia de US$3.200 millones por Anthropic sumó 33 centavos al beneficio por acción diluido del trimestre (que cerró en US$4,81). Microsoft invirtió en Anthropic en noviembre de 2025 bajo un acuerdo circular: puso US$5.000 millones y la startup se comprometió a comprar US$30.000 millones en servicios de Azure.

En contraste, Microsoft ajustó a la baja el valor de OpenAI en US$600 millones, restando unos 7 centavos por acción. La compañía de Redmond posee aproximadamente el 27% de OpenAI y también recibe pagos por participación en ingresos, aunque no revela cuánto recibe bajo ese esquema.

Para poner los números en perspectiva: Microsoft reportó US$90.000 millones de ingresos y US$35.800 millones de beneficio neto en el trimestre. Para el año fiscal completo, los ingresos fueron de US$331.800 millones con un beneficio neto de US$133.700 millones.

La foto anual es distinta

Cuando se mira el año fiscal completo, OpenAI sigue siendo rentable para Microsoft. La inversión generó una ganancia de US$5.000 millones y agregó US$0,67 al beneficio por acción anual (que cerró en US$17,95).

Lo llamativo, como señala el reporte, es que Anthropic produjo en un trimestre casi la misma ganancia que OpenAI en todo el año. Tan llamativo que Microsoft decidió revelarlo públicamente, algo que no hace rutinariamente con Anthropic cada trimestre pero sí con OpenAI.

Por qué importa

Este reporte financiero es una de las primeras ventanas públicas al retorno real de las megainversiones en laboratorios de IA. Microsoft no está simplemente apostando: está llevando la contabilidad de dos estrategias paralelas — una centrada en OpenAI (integración profunda con productos como Copilot) y otra en Anthropic (diversificación y acceso a Claude).

La caída trimestral de OpenAI puede ser ruido contable en el contexto de una empresa que factura US$90.000 millones por trimestre, pero señala volatilidad en la valuación de estos labs. Para cualquier empresa que esté evaluando si construir, comprar o asociarse en IA, estos números muestran que incluso las apuestas más grandes del mercado tienen trimestres difíciles.

Y hay otra lectura: el modelo de Anthropic (inversión más compromiso de gasto en Azure) puede estar generando retornos más predecibles en el corto plazo que la participación accionaria en OpenAI. Para equipos que negocian con proveedores de IA, entender estas dinámicas ayuda a diseñar acuerdos que alineen incentivos desde el día uno.